NvidiaのHuang CEO、「1ドルが100ドルになって戻る」と反論——それでも株価が下がり続ける理由
Nvidia dismisses "circular financing", says every $1 it invests brings back $100
NvidiaのJensen Huang CEOは、Goldman Sachsのカンファレンスで、自社のAI投資は循環融資ではないと主張した。1ドルの投資が100ドルのチップ需要を生むという比喩で、AIラボへの約500億ドル投資やOpenAIのオハイオデータセンター向け最大1050億ドルの保証を正当化。しかしNVDA株は3日続落し、AIインフラ需要が本当に独立しているのかという疑問が残る。
「循環ではない。なぜなら、少しの資金を入れれば、たくさんのお金が戻ってくるからだ」
HNでの議論
193- silverFork
エンロン事件のようだが、完全に合法だ。単なる循環ではなく、もっと渦巻きのようなものだ。ウォール街がAIファームに投資してNVDAチップを購入し、次にNVDAがAIファームに投資し、それだけでなく顧客であるAnthropicやそのIPOにも投資している。彼らは株式市場から収穫した現金を、金融ハリケーンのような有名な資金調達の特異点になるまでリサイクルしている。
- iammjm
その99ドルはどこから来るんだ？実際に誰がその金を払っているんだ？なぜなら、これまでのところ誰もが損をしていて、この傾向が反転する兆しは見えないからだ。
- vardump
最初に「1ドルごとに100ドルが戻ってくる」と読んで、わあ、そんなに悪いのか？と思った。
いや、現時点でNvidiaが投資する1ドルごとに100ドルが戻ってくる可能性は非常に低い。そんなことを言うのは、事態が過熱しているというほぼ危険信号だ。
- bhouston
少し循環的ではあるが、成長している実際の市場でもある。NVIDIAは市場を加速させながら、同時に儲けてもいる。彼らにとって賢い戦略だ。
我々はまだこのトレンドの頂点にはいないので、過剰投資とは思わない。
2007年にMicrosoftがFacebook/Metaに投資して、150億ドルの評価額と1.7%の株を得たことで批判されたのを覚えている。すべての取引がそんな先見性を持つわけではないが、いくつかはそうなり、失敗作を補って余りある。これは実際の市場だ。
- blitzar
100ドルが戻るかどうかは知らないが…彼らの利益率は、彼らが貸し出す/株式と交換する1ドルで買われるGPUに対して0.90ドルであり、さらに継続的な利息/株式保有も得る。
Nvidiaにとっては極めておいしい取引だ。
- Ekaros
つまり、もし彼らにただ1000億ドルの余剰資金があれば、10兆ドルを稼げるのか？合理的で信じられる話に聞こえるだろ？悲しいことに、市場操作は起訴されていない。
- sottol
Nvidiaのマージンに圧力をかけるものは何でも、私の意見では過大な影響を与えるだろう - マージンが75%から約50%に低下すれば、2027年の70%の成長予測がすべて帳消しになる。
そして、いわゆる「AIフロンティアの減速」はどうか - フロンティアラボがより良いモデルをどんどん推し進めるのをやめれば、パイを成長させる主な方法はユーザーを増やすことだが、それも最終的には止まるだろう。そうなれば、プロバイダーはおそらく新しいハードウェアをどんどん買うのをやめ、より遅い減価償却ベースの交換に移行するだろう。
- nicman23
その100ドルは今、私たちと同じ部屋にいるのか？