AI 股暴跌，投资者情境感知降六成
Situational Awareness Down 67% in July in AI Stock Rout
7 月 AI 概念股遭遇剧烈回调，市场情绪急转直下。数据显示，投资者在动荡中的情境感知能力（Situational Awareness）竟下降了 67%。当股价狂泻，许多原本笃定的判断瞬间失效，市场参与者仿佛失去了对局势的掌控。这不仅是数字的波动，更揭示了在 AI 热潮退去后，投资者面对不确定性时的认知盲区。当情绪主导决策，理性的防线便土崩瓦解，让人不禁反思：在泡沫与崩盘之间，我们是否真的看清了方向？
在 AI 股票暴跌的 7 月，投资者的情境感知能力下降了 67%。
HN 评论区
167- scrlk
- vessenes
这事儿到处都是。供参考：前 FTX 和 OpenAI 的员工筹集了 2.25 亿美元成立对冲基金，做多又做空，据报道峰值曾达 400 亿美元；本周杠杆狠狠咬了一口，他们把几乎整个投资组合以 100 亿美元卖给了 Citadel。（我猜 Citadel 过去几周的交易很可能就是冲着这个结果去的）。
目前没有任何报道：基金是否追加了资金？LP 的成本价是多少？故事可能是：神童把第一只对冲基金翻了 40 多倍并卖给了 Citadel；也可能是：神童筹集了 200 亿美元，然后在与 Citadel 对赌的快速交易中迅速缩水到 100 亿美元。
求知若渴的人想知道真相！
- cmiles8
一个从未经历过科技股下跌市场的 inexperienced 基金经理，在一个泡沫中建立了极度杠杆化的头寸，而泡沫看起来已经岌岌可危。还有什么能出错的呢？
许多这些 AI 相关的投资都高度纠缠且杠杆化。一切看起来都很好，直到它不再好；一旦出现小插曲，局面就会迅速且呈指数级崩盘。我完全预期在未来 12 个月内，我们会看到一些相当壮观的投资崩盘，人们会血本无归。准备好爆米花吧。
- scrlk
> 信中指出，Aschenbrenner 将基金亏损加剧归咎于针对其头寸的做空者。该信将 Situational 的经历比作银行挤兑。
四年前，还是 SBF 指责 Changpeng Zhao 做空 FTT 并引发了 FTX 的挤兑。
现在，另一位 EA 也走上了同样的老路：相对快速地赚了一大笔钱，又同样快速地赔光，用的理由却如出一辙。
- asats
> 即使算上 7 月的亏损，该基金今年仍上涨约 80%
一场壮观的崩盘，也是关于杠杆的一课，但别漏掉这句话。
- ymolodtsov
我喜欢 Matt Levine 的表述方式。
他的论点是对的。问题在于，他的论点是以年甚至十年为单位衡量的，而他的资金却是以天和小时为单位衡量的。
- bagacrap
我不明白为什么这东西叫对冲基金。通常，对冲基金会在多个市场（大宗商品、股票、债券、公开和私募市场）进行许多非相关的押注。
这家伙只做了一笔押注，就是赌 AI 会吞噬软件（做多 AI 硬件股，做空 Adobe 等），加杠杆加到爆，甚至在交易对他有利时还继续加杠杆。
“对冲”在哪里？我们通常只叫它“基金”。
- alasr
HN 上之前的讨论：
Martin Shkreli 拆解 Situational Awareness 的崩溃 - https://news.ycombinator.com/item?id=49119380
编辑：补充了背景信息