AIデータセンター危機はサブプライムの再来か

Zitron: The Subprime Datacenter Crisis

AIブームを支えるデータセンター建設は、サブプライム危機を彷彿とさせる構造的リスクを抱えている。各データセンターは特別目的会社（SPV）を設立し、債務を負い、その返済は顧客からの収益に依存する。CoreWeaveはOpenAIやMetaとの契約を担保に数十億ドルの借入を行い、リスクを投資家に転嫁している。この構図は、住宅ローン担保証券（CDO）が崩壊した2008年金融危機と驚くほど似ており、AIバブルの崩壊を招く可能性があると警告する。