Deine Altersvorsorge finanziert die KI-Blase mit
Retirement Savings Are Fueling the AI Bubble
Private-Equity-Firmen stecken hinter 25 bis 30 Prozent der Finanzierung von Rechenzentren – und das Geld dafür kommt zunehmend aus öffentlichen Pensionsfonds und privaten Alterskonten. Die Trump-Regierung hat den Weg geebnet, damit die 15 Billionen Dollar in 401(k)-Konten erstmals in unregulierte Privatfonds fließen können. S&P warnt bereits vor schwächerer Bonität der Hyperscaler, während der Handel mit Credit Default Swaps auf Big-Tech-Anleihen rasant zunimmt. Wer protestiert, ahnt oft nicht, dass sein Erspartes mit im Spiel ist.
Einer der empörendsten Behauptungen nach der Finanzkrise war, niemand hätte sie kommen sehen können. Diesmal zumindest starren wir ihr direkt ins Gesicht.
- teddyh
Treibt die Altersvorsorge nicht jede Blase an?
- seizethecheese
Und Pensionsfonds stecken mit ziemlicher Sicherheit in den VC-Fonds, die riesige Gewinne aus Anthropic- und OpenAI-Exits erzielen.
Man kann sich auch die umgekehrte Situation vorstellen, die denselben Aufschrei auslösen würde: „Rentner werden von den KI-Renditen ausgeschlossen“.
- triceratops
Kann das jemand erklären:
Die Kamikaze-Ausgaben von KI-Firmen und Hyperscalern für Rechenzentren sind vielleicht nicht profitabel. Aber sie scheinen keine Wahl zu haben, weil alle anderen es auch tun.
Wären Anti-Rechenzentrum-Maßnahmen so etwas wie ein Rüstungskontrollvertrag in diesem Wettrüsten? Vielleicht wäre es sogar gut für die Finanzen aller, wenn sie die Unternehmen zu langsameren Ausgaben zwingen.
- exabrial
Wenn du das als Problem siehst, das gelöst werden muss, dann tu bitte nichts. So funktioniert der normale, gesunde Markt. Lass ihn in Ruhe.
- bagacrap
Die Leute sagen immer „Maximierung des Aktionärswerts“, als wäre das offensichtlich eine schlechte Sache, dabei ist jeder Rentner und jeder angehende Rentner ein Aktionär.
- novaRom
Das Risiko aller Risiken heute ist, ob OpenAI überleben wird. Ich habe gerade gesehen, wie Zitron überzeugt ist, dass sie es nicht tun werden [1]. Eisman sagte, ein OpenAI-Flop werde eine Rezession auslösen [2].
- w10-1
Die entscheidende Frage ist (a), ob die Risiken wirklich identifiziert und verstanden werden; und (b), ob Intransparenz die Risikoverlagerung auf die öffentlichen Märkte befeuert.
Ob mit oder ohne Pensionsfonds – die großen Tech-Unternehmen haben sich so stark diversifiziert, dass Investoren ihre Risiken nicht einschätzen können (mit Ausnahme von Apple).
Es gibt gewöhnliche nicht-marktliche Faktoren (insbesondere Stromsubventionen und ihre Sekundärmärkte), Mark-to-Market-Erträge aus wechselseitigen Beteiligungen, Schuldenlast und Verträge außerhalb der Bücher usw.
Die wechselseitige Beteiligung wirkt normalerweise etwas stabilisierend, da sie z. B. Nvidia mit dem Erfolg seiner Kunden in Einklang bringt; so funktioniert Keiretsu.
Allerdings riskieren Microsoft, Google und Amazon, einen großen Teil ihrer Cloud-Profit-Center zu verlieren, und die Bedrohung für Googles Werbegeschäft sitzt bereits tief. Das Eigenkapital jedes Unternehmens würde schwinden, wenn es keinen überzeugenden Weg gäbe, an den KI-Erlösen teilzuhaben. Also werden sie sowohl durch den Markt- als auch durch den Kapitalwettbewerb dazu getrieben.
Wie in der Politik konnten wir früher davon ausgehen, dass die Machthaber wie erwartet handeln, um Gewinne zu erzielen oder politische Macht relativ kurzfristig zu erhalten. Da jedoch die Vorteile von Desinformation und dunklem Geld (für die Politik) und die Aussicht auf eine Störung im Wirtschaftsmaßstab (für die KI) beide aggressivem und strategischem Verhalten relativ kurzfristig erhebliche Vorteile verschaffen, entstehen im Grunde unvermeidbare moralische Risiken, und die Führungsriegen reagieren, indem sie jeden mit Zweifeln hinauswerfen. Für Wähler oder Investoren ist der „Repräsentant“ […]
- dzonga
Das Beunruhigende ist, wie einige KI-exponierte Unternehmen schnell in die Indizes aufgenommen wurden oder wie einige Indizes wegen KI jetzt übermäßig stark auf KI ausgerichtet sind.