KI-Rechenzentrums-Boom gerät ins Wanken: Steigende Zinsen und Marktturbulenzen setzen Oracle und CoreWeave unter Druck
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Der aktuelle Marktabschwung und steigende Zinsen stellen den Boom bei KI-Rechenzentrums-Deals auf eine harte Probe. Besonders Oracle und CoreWeave, die stark auf Schuldenfinanzierung setzen, geraten ins Visier. Analysten warnen, dass CoreWeave durch hohe Kreditzinsen an Wert verliert und sogar zahlungsunfähig werden könnte, wenn die KI-Finanzierung stockt. Die Diskussion auf Hacker News vergleicht die Lage mit der Dotcom-Blase und diskutiert die Risiken eines möglichen Platzens der KI-Kapitalblase.
Wenn CoreWeave zu 9 % Kredite aufnimmt und die beste Rendite, die sie damit erzielen können, 5 % beträgt, spielt es keine Rolle, wie stark sie skalieren.
- mattbrewsbytes
Ein interessanter Unterschied zwischen dem KI-Boom und dem Dotcom-Boom ist, dass damals Unternehmen an die Börse gingen, um Kapital zu beschaffen, und möglicherweise gezwungen waren, an die Börse zu gehen, wenn sie mehr als 500 Investoren inklusive Mitarbeiter hatten. Heutzutage haben diese Unternehmen bereits Kapital über Private Equity beschafft, und die Gesetze wurden geändert, sodass sie Mitarbeiter mit Eigenkapital nicht mitzählen müssen und viel höhere Investorenzahlen haben dürfen. Ein IPO eines der Frontier-Lab-Unternehmen ist wirklich ein Cash-out und eine Rückzahlung des Kapitals, das sie geliehen haben. Ich denke, der Aktienkurs würde nach einem IPO fallen, möglicherweise deutlich.
Oracles Kreditrating schwebt knapp über Junk-Bond-Niveau. Ich denke, die Kapitalvereinbarungen ähneln einer Adjustable Rate Mortgage und sind monatlich, also wenn es eine weitere Zinserhöhung der Fed gibt und Oracle niemanden findet, der ihre Anleihen kauft, und/oder ihr Free Cash Flow weiter negativ bleibt, dann ist das vielleicht ein Nadelstich in der Aktienblase? Es ist ein bisschen so, als würde man von einem 0%-Kreditkartenangebot für 12 Monate zum nächsten springen und dann bekommt man keine 0%-Angebote mehr, dann heißt es, in den sauren Apfel zu beißen (die haben normalerweise eine 3% Transaktionsgebühr, zumindest vor langer Zeit hatten sie das).
- mizzao
Es fiel gestern um 1% und stieg heute wieder um 0,5%, kaum ein Signal.
- vatsachak
Ed Zitron mag das Potenzial von LLMs zu abfällig beurteilen, aber er scheint der einzige populäre Journalist zu sein, der die Unternehmen für ihre windigen Berichte über ihre Rentabilität zur Rechenschaft zieht.
- PowerElectronix
Sieht aus, als wäre es diesmal doch nicht anders gewesen.
- feverzsj
Die KI-Zwischenprüfung steht bevor.