全球债券收益率重返2008高位
Global bond yields hit 2008 highs, raising stakes for big borrowers
周二，全球政府借贷成本飙升至2008年金融危机以来的最高水平，10年期美国国债收益率突破5%，创下自2007年以来的新高。G7国家10年期平均收益率也触及2008年中期以来的峰值。受中东冲突升级推高油价及通胀压力影响，市场预计Federal Reserve将于周三加息，Bank of Japan和European Central Bank也紧随其后。这一趋势大幅增加了主权国家和企业的借贷成本，迫使资金从社会、国防等项目中分流，引发了对债务可持续性的担忧。尽管美国经济增长强劲，但其他国家可能难以承受如此高的利率环境。此外，新任Federal Reserve主席Kevin Warsh摒弃前瞻性指引的做法，加剧了市场的不确定性和波动性。
如果经济增长率为6.5%，那么5%的收益率不是问题；但如果经济增长率仅为5%而收益率也达到5%，那情况就完全不同了。
HN 评论区
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意大利和希腊债券的收益率/利率现在低于美国债券（即被认为风险更低？）：
- haizhung
恕我直言，这是财富不平等呈指数级加剧的结果。
我们允许一小撮精英持有越来越大的财富份额，而工人、中产阶级以及政府却在不断失去财富。
到目前为止，各国政府拒绝向超级富豪征税，反而继续压榨工人和中产阶级，试图以此止血。既然这种做法注定行不通（工人和中产阶级的份额也在迅速流失）；政府被迫削减公共服务，如医疗、住房、学校等。
债券市场现在意识到，政府没有向唯一拥有社会一切财富的那部分群体征税——因此，债券市场越来越担心政府是否还能支付利息，这完全合乎逻辑。
向富人征税。
- tananaev
终于有一些证据表明系统是起作用的。大多数国家都在疯狂借贷，仿佛明天就是末日，所以利率显然应该上涨，以补偿无法偿还的风险。
- podocarp
事实证明，那些宪法禁止过度举债的国家相当聪明。这就像手机成瘾——如果父母不以身作则，严格执行“餐桌上不许玩手机”的规则，那么慢慢地它就会卷土重来，大家又都盯着手机了。
- rdm_blackhole
法国目前的处境岌岌可危。
10年期法国国债（OAT）收益率已达4.5%且仍在上升，与德国国债的利差接近100个基点，而且由于议会中没有多数派，2027年的预算尚未制定。
预计赤字将达到6%，经济增长预期已下调至0.4%；尽管在2026年头六个月，GDP实际上总共下降了0.2%，因此今年以衰退结束完全有可能。
失业率也可能达到9%左右（如果算上那些因耗尽福利而放弃求职或被移出统计数字的人，实际失业率可能高达15%）。
最后，汽油价格可能在年底前达到每升3欧元（约合每加仑13美元）（目前法国许多地区的油价已为每升2.5欧元）。
- 2OEH8eoCRo0
“我过去常想，如果有轮回，我想转世做总统、教皇，或者一位打击率0.400的棒球选手。但现在我想转世做债券市场。你能吓住所有人。”
——詹姆斯·卡尔维尔（James Carville）
- pjc50
战争（尤其是战争对管道的影响，以及胡塞武装在也门控制更多地区）终于开始影响燃油价格，从而使全球经济前景变得不那么乐观。
你可以印钞票，但你只能从储备中短暂地“印”出石油，而美国和中国一直在消耗这些储备。
- skybrian
它们面临不同类型的风险，但人工智能投资和债券会争夺投资者吗？