Berkshire 豪赌 3970 亿现金对抗过热市场
Berkshire's $397B Bet Against an Overheated Market
Berkshire Hathaway 刚刚创下历史纪录，手握 3974 亿美元现金和国债，占其投资组合的 59%。在连续十四个季度净卖出股票后，新任 CEO Greg Abel 似乎正在为市场崩盘做准备。尽管 Warren Buffett 从不公开预测危机，但 The Buffett Indicator 和 Shiller P/E 等指标已发出严重预警，显示市场估值过高。与此同时，Berkshire 的核心保险业务因极端天气和维修成本飙升而承压，导致其现金流减少。随着“奥马哈先知”的离去，市场不再盲目追捧 Berkshire 股票，转而追逐 AI 热潮。然而，当危机真正来临时，这笔巨额现金储备可能成为 Greg Abel 证明自己的关键筹码，就像当年 Warren Buffett 在 2008 年危机中抄底 Goldman Sachs 一样。
如果发生大规模抛售，Berkshire Hathaway 决定将 3974 亿美元现金停泊在岸上，可能会被视为一次天才般的决策。
- 有评论者质疑指数基金长期增长的逻辑，指出其依赖无限的自然资源、人力和土地，而人口老龄化与资源有限性可能成为未来的根本制约。
- 一位投资者反驳'股市长期必胜'的论调，引用德国1914年股市百年未回本的案例，强调美国过去百年的表现是特例，全球其他市场曾出现长期跑输债券的时期。
- 有观点认为巴菲特持有巨额现金并非因为看空，而是缺乏足够大的低估标的，因为伯克希尔的体量决定了只有大型公司被严重低估时才能显著影响其投资组合。
- 针对市场过热，有评论指出只要资金持续涌入，即便公司基本面无法支撑，股价也能维持高位，因为市场定价反映的是购买意愿而非绝对的内在价值。