GPU 클러스터 중고 가격을 아는 사람은 아무도 없다

Nobody knows what a used GPU cluster is worth

xAI가 부채를 상환하지 못하면 Apollo Global Management가 Colossus GPU 클러스터를 인수해 임대 사업을 해야 한다. 이는 2025년 6월 Morgan Stanley가 주선한 50억 달러 규모 부채 계약에 명시된 조항이다. 수십억 달러 규모의 AI 인프라 부채가 GPU를 담보로 설정되고 있지만, GPU의 가치는 운영 상태에 따라 달라지며 그 운영 상태는 대출 기관이 평가할 수 없다. GPU 고장률은 연간 약 9%에 달하고, 침묵 데이터 손상(SDC) 같은 오류는 훈련된 모델을 조용히 망가뜨린다. 항공기나 선박과 달리 GPU에는 표준화된 가치 평가 인프라가 없어 대출 기관은 측정할 수 없는 위험에 대해 높은 프리미엄을 요구한다. CoreWeave의 GPU 담보 대출 금리는 기준 금리보다 약 8.5%포인트 높은 반면, 항공기 대출은 1~2%포인트에 불과하다. 이 프리미엄은 암중모색의 대가다.