El auge de los data centres de IA se enfrenta a la subida de tipos y a un mercado en caída
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La venta masiva en los mercados y el encarecimiento del crédito ponen a prueba el boom de acuerdos en data centres de IA. En la discusión de Hacker News se compara la situación con la burbuja de las puntocom: las empresas ya no salen a bolsa para crecer, sino para devolver el capital a los inversores privados. El caso de CoreWeave, con bonos en dificultades y calificado como "el tramo subprime" de la IA, se señala como señal de alerta.
Si CoreWeave pide prestado al 9% y el mejor retorno que puede obtener de eso es un 5%, no importa cuánto escale.
- mattbrewsbytes
Una diferencia interesante entre el auge de la IA y el boom de las puntocom es que en aquel entonces las empresas salían a bolsa para recaudar capital y podían verse obligadas a hacerlo cuando superaban los 500 inversores, incluidos los empleados. Hoy en día estas empresas ya han recaudado capital a través de private equity y las leyes cambiaron, lo que les permite no contar a los empleados con equity y tener un número mucho mayor de inversores. Una IPO de cualquiera de las empresas de los laboratorios frontera es en realidad un cash-out y una devolución del capital que han tomado prestado. Mi opinión es que el precio de la acción bajaría, posiblemente de forma significativa, después de una IPO.
La calificación crediticia de Oracle está rondando justo por encima del nivel de bonos basura. Creo que los acuerdos de capital son similares a una hipoteca de tasa ajustable y mensuales, así que si hay otra subida de tipos de la Fed y Oracle no encuentra a nadie que compre sus bonos y/o su flujo de caja libre sigue siendo negativo, entonces quizá eso sea un pinchazo en la burbuja bursátil. Es algo así como si vas saltando de una oferta de tarjeta de crédito al 0% durante 12 meses a otra y luego dejas de recibir ofertas al 0%, entonces toca enfrentarse a la realidad (esas normalmente tienen una comisión de transacción del 3%, al menos hace mucho tiempo la tenían).
- mizzao
Ayer vendió un 1% y luego hoy volvió a subir un 0,5%, difícilmente una señal.
- vatsachak
Puede que Ed Zitron sea demasiado desdeñoso con el potencial de los LLMs, pero parece ser el único periodista popular que responsabiliza a las empresas por informes poco fiables sobre su rentabilidad.
- PowerElectronix
Parece que esta vez no fue diferente después de todo.
- feverzsj
Se acercan las elecciones de medio mandato de la IA.