La IA está en su período teaser: los contratos de cómputo podrían ser el muro de resets de 2028
The Teaser Period: Why the AI Boom Is Hitting a Reset Wall
El autor compara el auge de la IA con la crisis de las hipotecas subprime de 2008. Los contratos take-or-pay de cómputo, firmados por OpenAI y otros laboratorios, no empiezan a facturar hasta que los centros de datos estén operativos, creando un 'período teaser' de 24 a 36 meses. Cuando llegue la facturación, las obligaciones de pago serán ineludibles, independientemente de los ingresos. El autor estima que las obligaciones económicas totales ascienden a 2,1 billones de dólares, superando los 1,3 billones de las hipotecas subprime de 2007, y advierte de un posible 'muro de resets' en 2027-2028.
El contrato take-or-pay de cómputo es la innovación financiera de este ciclo, de la misma manera que el 2/28 lo fue del anterior, y surgió por la misma razón: un activo demasiado caro para su comprador natural tuvo que hacerse comprable.