Blackstone预警：Anthropic IPO后恐难获投资级评级
Anthropic may not secure investment-grade rating after IPO, Blackstone says
Blackstone向投资者发出警示，指出AI巨头Anthropic在即将进行的IPO之后，可能无法获得投资级信用评级。这一消息揭示了市场对Anthropic未来盈利能力和财务稳定性的深层担忧。尽管Anthropic在AI领域备受瞩目，但高昂的运营成本与盈利压力，使其在资本市场的表现面临严峻考验。Blackstone的评估提醒投资者，在追捧AI概念的同时，需警惕高估值背后的潜在风险，尤其是对于尚未实现稳定盈利的科技初创企业而言，信用评级的缺失可能意味着更高的融资成本和更窄的融资渠道。
Blackstone告诉投资者，Anthropic在IPO之后可能无法获得投资级评级。
HN 评论区
243- radlad
https://wallhop.io/https://www.ft.com/content/59383c7f-8d82-...
- deepwoods
ChatGPT 于 2022 年 11 月向公众开放，Claude 紧随其后于 2023 年 3 月发布。现在已经是第四年了。认为我们现在就能知道 20 年后谁是行业巨头，这简直是愚蠢的，而这正是债券投资者所考虑的 timelines。很多人可能后悔没有在 2006 年投资（或多投资）Google 或 Facebook，但他们肯定庆幸当时没有投资 Yahoo 或 MySpace（或者 Friendster、Tumblr……你懂的），尽管那些公司当时看起来前景非常光明（MySpace 在 2006 和 2007 年的某些日子里，页面浏览量甚至超过了 Google）。而 Instagram、Snapchat、TikTok 和 WeChat 当时甚至还不存在。
- cmiles8
这令人惊讶吗？
从任何正常的商业和财务逻辑来看，这些 AI 实验室在纸面上看起来都很糟糕。
任何贷款充其量也只能算作投机，评级自然也会反映这一点。
投资这些公司就像在赌场里疯狂下注。没错，你可能会一夜暴富，但更有可能的是你会输得精光。
- 0x4e
看了这些评论，我不禁怀疑 OAI 和 ANT 可能不会成为“模范”公司，反而会成为在多个领域创新并从中获利的角色……
我想表达的是，万一它们出于战略考虑选择保持封闭，将最先进的模型紧紧攥在手中，直到做出惊人的发现呢？比如说，它们治愈了癌症。在这种情况下，它们将与大型制药公司合作，利用这项知识产权，并从这一发现的巨大收益中分一杯羹。
所以，万一除了作为加速我们工作和生活方式的另一种企业和消费产品外，它们还成为了突破成果的“工厂”，而这正是开源模型无法与之竞争的地方呢？
纯属猜测……
- hinkley
IPO 就是投资者套现、把钱拿去花在其他地方的时刻。这也是创始人和早期员工变得足够富有，从而开始追逐其他兴趣，或者直接退休的时刻。
- tschellenbach
这说得通，Anthropic 身处一个瞬息万变的市场。如果竞争对手发布了更好的模型，其收入可能会暴跌。AI 的需求也可能放缓。虽然这种情况似乎不太可能发生，但这绝对也不值得投资级债务的评级。
- tptacek
这种情况有多罕见？Amazon 可是花了十多年的时间才摆脱垃圾级评级。
- dia80
Anthropic 的 S-1（IPO 文件）称他们将要花费超过 0.5 万亿美元。这笔钱从哪里来？前沿模型与开源模型之间的差距还不足以产生如此规模的运营利润。债务市场已被 AI 债务掏空。我们即将看到股权投资者还剩多少胆量。他们可能难以偿还当前及预期的未来债务，这丝毫也不令人意外。