DePIN已死，基础设施即服务当立
Why crypto's best infrastructure companies stopped looking like crypto?
从AWS到电信业，基础设施行业的剧本从未改变：底层资源终将 commoditizes 变廉价，利润流向提供保证服务的上层。如今，Storj 申请破产重组，多家 DePIN 公司纷纷剥离代币组件，转向传统商业逻辑。这并非失败，而是行业成熟的信号。真正的赢家不再售卖原始算力，而是像 Netflix 和 Snowflake 那样，将技术隐形，专注于交付用户需要的服务。当基础设施变得透明，价值便转移到了体验与合约之上。
当堆栈中的某一层变得商品化时，诱人的利润就会迁移到仍能提供独特价值或解决难题的相邻层级。