AI泡沫正在破裂，只是我们还没察觉

The AI bubble is popping; we just don't know it yet

Big Tech 第二季度财报显示，AI 泡沫可能正在破裂。面对巨额资本支出、自由现金流缩减以及芯片供应担忧，市场情绪变得紧张。Apple 因内存和组件成本上涨导致股价下跌，IBM 单日市值蒸发幅度堪比 1987 年黑色星期一。Meta 因数据中心建设导致现金流骤降引发抛售，而 Amazon 则因 AWS 增长和能源对冲策略获得投资者青睐。尽管 OpenAI 和 Anthropic 等公司展现出真实需求，但整个行业似乎陷入了沉没成本谬误，继续押注未来 AI 能替代大量经济价值。然而，这种基于预测的巨额投入是否可持续，仍存疑。