Blackstone предупредил инвесторов: после IPO Anthropic получит рейтинг «мусорного» уровня
Anthropic to receive high 'junk' rating from credit agencies following IPO
По данным Financial Times, Blackstone, якорный инвестор сделки на $63 млрд по финансированию чипов для Anthropic, сообщил участникам, что ожидает присвоения компании рейтинга категории BB — верхней ступени спекулятивного уровня. Ранее Blackstone утверждал обратное: инвестиционный рейтинг до 2027 года. Прогноз не окончателен, но высокий «мусорный» рейтинг усложнит и удорожит привлечение средств под масштабные расходы Anthropic на вычисления, которые уже вызывают беспокойство инвесторов.
Ранее, отмечает FT, Blackstone говорил обратное: что создатель Claude получит инвестиционный рейтинг (указывающий на низкий риск для кредиторов) до наступления 2027 года.
- themightyquinn
Я часто ловлю себя на мысли: «А есть ли/был ли бизнес лучше, чем реклама в поиске Google?» Большинство глаз пользователей интернета при безумной марже и низких капитальных затратах. Хотя поиск, похоже, каннибализируется чатами, не является ли результат просто принципиально худшим бизнесом? Можно ли получить что-то лучше, чем дешёвая инфраструктура, показывающая рекламу большинству Интернета с фактически монопольным положением?
- nkurz
Мне кажется, даже рейтинг «высокий мусор» для долга, выпущенного компанией-разработчиком LLM, — это слишком щедро. Облигация с рейтингом «BB» от S&P была бы типичной для самых безопасных из бросовых облигаций. Исторически такие облигации имеют около 10% риска дефолта в течение 10 лет: https://investmentgrade.com/bond-ratings/
Хотя я готов поверить, что обыкновенные акции Anthropic могут каким-то образом оказаться разумной инвестицией, потому что они могут «улететь на луну», очевидно, что это ставка с высоким риском. Эта отрасль, похоже, становится такой, где победитель забирает всё. Кто-то действительно думает, что есть 90% шанс, что Anthropic будет этим победителем?
Если вы действительно считали, что есть только 10% шанс, что через десять лет они не будут вести бизнес, почему бы просто не купить их обыкновенные акции и не надеяться на 100-кратную доходность? Как рейтинговые агентства оправдывают такую степень уверенности в способности Anthropic погасить эти долги? Или я как-то неправильно понимаю, что означают эти рейтинги?
- A_D_E_P_T
Это мем-акция.
Подумайте об этом. Новейший Gemini AI от Google лишь немного отстаёт от лучшего предложения Anthropic — или, фактически, может быть немного превосходит его. У Google также есть десятки других зрелых бизнесов, приносящих стабильный доход, огромная инфраструктура, собственные аппаратные ускорители, армия умных технических специалистов... и руководство, которое, при всех его недостатках, не является буквально культом.
У Anthropic есть LLM топ-уровня среди других LLM топ-уровня. Claude великолепен, но не уникален. У Anthropic фактически нет других активов, много реальных обязательств, совершенно странное венчурное предприятие с «мокрой лабораторией», и руководство, которое... ну...
Так что, как я это вижу, либо Google сильно недооценён, либо IPO Anthropic сильно переоценено. Я что-то упускаю?
- surgical_fire
Это низкий «мусор» в наших сердцах
- ChrisArchitect
Если вы пропустили, OP