당신의 은퇴 연금이 AI 거품을 키우고 있다
Retirement Savings Are Fueling the AI Bubble
AI 데이터센터 붐에 투입되는 자금의 상당 부분이 노동자들의 은퇴 계좌에서 나온다. 사모펀드가 데이터센터 금융의 25~30%를 차지하며, 트럼프 행정부의 규제 완화로 15조 달러의 401(k) 자금이 사상 처음으로 사모펀드에 투자될 수 있게 됐다. S&P는 하이퍼스케일러의 신용도가 약화되고 있다고 경고했고, 빅테크 채권 연계 CDS 거래는 급증하고 있다. 2008년처럼 위험이 눈앞에 있는데도 연금 가입자들은 자신의 돈이 어디로 흘러가는지 모른다.
지구상에서 가장 부유한 기업들이 쏟아붓고 빌려주는 모든 자본도 거품이 결국 터지는 것을 막기에는 역부족일 것이다.
HN 토론
148- teddyh
은퇴 연금이 모든 거품을 부추기고 있는 건가요?
- seizethecheese
그리고 연기금은 거의 확실히 Anthropic과 OpenAI 엑시트에서 엄청난 횡재를 얻는 VC 펀드에 들어가 있죠.
반대 상황도 똑같은 항의를 불러일으킬 거라고 상상할 수 있습니다: "은퇴자들이 AI 수익에서 배제되고 있다".
- triceratops
누가 설명 좀 해주세요:
AI 기업들과 하이퍼스케일러들의 데이터 센터에 대한 가미카제식 지출은 수익성이 없을 수 있습니다. 하지만 모두가 하고 있기 때문에 선택의 여지가 없어 보이죠.
반(反)데이터 센터 조치는 이 군비 경쟁에서 군비 통제 조약 같은 게 될까요? 아마 기업들이 더 느리게 지출하도록 강제하면 모두의 재정에 실제로 좋을지도 모릅니다.
- exabrial
이걸 해결해야 할 문제로 본다면, 제발 아무것도 하지 마세요. 이게 정상적이고 건강한 시장이 작동하는 방식입니다. 그냥 내버려 두세요.
- bagacrap
사람들은 항상 "주주 가치 극대화"를 마치 당연히 나쁜 것인 양 말하지만, 사실 모든 은퇴자와 예비 은퇴자는 주주입니다.
- novaRom
오늘날 모든 리스크 중의 리스크는 OpenAI가 살아남을 수 있을지 여부입니다. 방금 Zitron이 그들이 그렇지 못할 것이라고 확신하는 걸 봤습니다[1]. Eisman은 OpenAI의 몰락이 경기 침체를 일으킬 것이라고 말했습니다[2].
- w10-1
핵심 질문은 (a) 리스크가 실제로 식별되고 이해되고 있는지, 그리고 (b) 불투명성이 공공 시장으로의 리스크 전가를 부추기고 있는지입니다.
은퇴 연금이든 아니든, 대형 기술 기업들은 투자자들이 그들의 리스크를 평가할 수 없을 정도로 다각화했습니다(Apple은 예외).
일반적인 비시장적 요인들(특히 전력 보조금과 그 2차 시장), 교차 지분 투자에 대한 시가 평가 수익, 부채 부담과 장부 외 계약 등이 있습니다.
교차 투자는 보통 어느 정도 안정화 역할을 합니다. 예를 들어 nvidia를 고객의 성공과 정렬시키는 식이죠. 계열사(keiretsu)가 작동하는 방식이 그렇습니다.
하지만 Microsoft, Google, Amazon은 클라우드 수익 센터의 상당 부분을 잃을 위험에 처해 있고, Google의 광고 사업에 대한 위협은 이미 깊이 파고들고 있습니다. 각 기업은 AI 수익의 일부를 차지할 설득력 있는 경로가 없다면 지분 가치가 고갈될 것입니다. 그래서 그들은 시장과 자본 경쟁 모두에 의해 강요받고 있습니다.
정치에서처럼, 우리는 예전에는 권력자들이 비교적 단기적으로 이익을 얻거나 정치적 권력을 유지하기 위해 예상대로 행동한다고 가정할 수 있었습니다. 그러나 (정치의 경우) 허위 정보와 검은 돈의 이점, (AI의 경우) 경제 규모의 붕괴 가능성이 모두 비교적 단기적으로 공격적이고 전략적인 행동에 상당한 이점을 주면서, 기본적으로 피할 수 없는 도덕적 해이를 만들어내고, 지도자 집단은 의심을 품는 사람을 축출하는 것으로 대응합니다. 그래서 유권자나 투자자에게 "대표자"는 […]
- dzonga
걱정스러운 점은 일부 AI 노출 기업들이 지수에 빠르게 편입된 방식이나, AI 때문에 일부 지수가 이제 AI에 과도하게 노출되어 있다는 점입니다.