왜 암호화폐 최고의 인프라 기업들은 더 이상 암호화폐처럼 보이지 않게 되었나

Why crypto's best infrastructure companies stopped looking like crypto?

이 글은 탈중앙화 물리 인프라 네트워크(DePIN)의 전통적 모델이 죽었고, 클라우드와 통신 산업에서 이미 검증된 '인프라 상품화, 서비스 계층 수익화' 패턴이 암호화폐에서도 재현되고 있다고 주장합니다. AWS가 아마존 수익의 57%를 차지하고, T-Mobile이 타워 없이 Mint Mobile을 인수한 사례를 통해 인프라보다 그 위의 서비스가 가치를 창출한다는 점을 보여줍니다. 현재 DePIN 기업들(Storj, Helium 등)이 구조조정을 겪으며 토큰에서 분리되는 현상과, Kalshi, Hyperliquid, 스테이블코인 등 암호화폐가 기능으로서 작동하는 제품들의 성공을 분석합니다. 저자는 암호화폐 인프라의 미래가 기업 대상 서비스(SaaS)에 있으며, 이는 업계의 성숙 신호라고 결론짓습니다.