AI 투자 붐, 현금흐름에서 부채로: BIS가 분석한 자금 조달의 전환

Financing the AI boom: from cash flows to debt [pdf]

BIS Bulletin 제120호는 AI 투자 붐의 거시경제적 차원과 자금 조달 방식의 변화를 분석한다. AI 관련 투자는 미국 GDP의 상당 부분을 차지하며 성장을 견인하고 있지만, 막대한 투자 수요로 인해 기업들은 운영 현금흐름에서 부채로 자금 조달을 전환하고 있다. 특히 사모 대출(Private Credit)의 역할이 빠르게 증가하고 있다. 보고서는 AI 붐의 지속 가능성이 기업들의 높은 수익 기대에 달려 있으며, 주식 가격이 채권 시장 가격보다 훨씬 앞서 움직이는 긴장 관계를 지적한다.