Die Kreditkarte der KI wird teurer: CoreWeave-Anleihen rentieren über 16 Prozent
CoreWeave bond yield tops 16% as AI credit stress rises
Die Anleiherendite von CoreWeave ist auf über 16 Prozent gestiegen, und auch die Kosten für Kreditausfallversicherungen (CDS) ziehen bei KI-Firmen wie Nvidia, Broadcom und Oracle deutlich an. Auslöser sind neue politische Hürden für Rechenzentren unter demokratischen Gouverneuren in Ohio, Texas und Georgia sowie ein von den Demokraten kontrollierter Kongress. Goldman Sachs rechnet dennoch mit 440 Milliarden Dollar an Hyperscaler-Schulden im kommenden Jahr.
Der plausibelste Weg, wie das Wettrüsten um KI-Investitionen endet, ist, dass einem die Kreditkarte weggenommen wird.
- danielodievich
Erst letzte Woche war ich in einem Call mit einem technikaffinen Architekten von einem der ganz großen Finanzdienstleistungsunternehmen, und er sprach darüber, Token-Kapazitäten zu bekommen, und seine Worte zur drittbesten Option waren: „Wir würden sie von Coreweave oder wer auch immer noch am Leben ist bekommen.“ Also ja, ich bin mir ziemlich sicher: Wenn das die Stimmung der Softwareleute bei dem ganz großen Finanzunternehmen ist, dann ist Coreweave erledigt.
- dragontamer
CRWV hat in weniger als 20 Stunden einen Earnings-Report. Es ist wahrscheinlich am besten, einfach einen Tag die Klappe zu halten, auf die Earnings zu warten und dann danach zu reden.
- trescenzi
Dass das an die Kreditkartenzinsen für starke Kreditnehmer heranrückt, ist irre. NerdWallet hat Chase Freedom mit einer Untergrenze von 18,49 % und Citi Diamond Preferred mit 16,74 %.
- laylower
Eine der Ratingagenturen hat einen Bericht über den möglichen bevorstehenden KI-Stress veröffentlicht, und darin wurde eine Reihe von Schwachstellen hervorgehoben.
Habe gerade nachgeschaut, und Coreweave ist mit bb- bewertet.
- bix6
Also besteht die Chance, dass ich nächstes Jahr ein paar GPUs günstig abstauben kann?
- holysoles
Abgesehen vom Preissignal: Die Tatsache, dass sie diese mit einem Kupon von 9,625 % ausgegeben haben, treibt ihre künftigen Schuldendienstkosten weiter in die Höhe.
Coreweave scheint nicht in einem Winner-take-all-Sektor zu sein, sie haben einen schmalen Burggraben und werden hohe laufende Capex haben. Ich kann mir schwer vorstellen, wie sie am Ende nicht untergehen, selbst mit der Möglichkeit, Schulden umzustrukturieren.
- cmiles8
Das ist eine Vorschau darauf, womit KI-Unternehmen künftig konfrontiert sein werden, wenn sie Kapital beschaffen wollen. 16 % sind günstig, wenn die KI ihr Versprechen massiver Renditen einlöst. Das Problem ist, dass sich der ROI nicht materialisiert, und 16 % würden die meisten Unternehmen zerstören.
Unterdessen trocknet auch der traditionelle VC-Weg aus, da OpenAI mit seiner neuesten Runde kämpft.
Es wird sehr hässlich werden für die KI-Bros, wenn das Geld ausgeht.
- Animats
Sie haben bei 9,6 % angefangen. Also war es schon bei der Ausgabe eine Junk-Anleihe. Jetzt ist sie noch junkiger.
Wo steht diese Anleihe in der Insolvenzhierarchie?
Ist sie durch irgendetwas besichert? GPUs vielleicht. Ist sie anderen Schulden nachrangig?
Das wird wahrscheinlich eine Rolle spielen.