Adverse Selection: Wie Market Maker von schnelleren Händlern ausgetrickst werden
Adverse Selection and Markouts
Market Maker sind das Rückgrat jeder Börse, doch ihr Spiel ist riskant: Jede Quote kann von besser informierten oder schnelleren Teilnehmern ausgenutzt werden. Dieser Artikel erklärt das Konzept der Adverse Selection – wenn ein Marktteilnehmer einen Informationsvorteil hat – und zeigt, wie Markouts dieses Risiko messbar machen. Anhand von Beispielen wie unhedged Positionen und Cross-Exchange-Hedging wird deutlich, warum Market Maker oft Delta-neutral agieren und wie sie sich gegen Verluste durch informierte Orders schützen. Ein tiefer Einblick in die Mechanismen hinter den Kulissen des Liquiditätsangebots.
Jede gesetzte Quote birgt das Risiko, von jemandem abgegriffen zu werden, der sowohl schärfer als auch schneller ist – und wenn man nicht aufpasst, kann das alle potenziellen Gewinne absaugen.